جدال طلا در آستانهٔ کانال ۵ هزار دلاری/ پشتیبانی سنگین چین در برابر فشار فدرال رزرو

به گزارش خبرنگار فولادبان، تحلیلگران بازار معتقدند عبور پایدار قیمت از محدودهٔ مقاومت ۴۴۶۰ تا ۴۴۹۵ دلار، گام حیاتی برای تأیید و تداوم حرکت صعودی به شمار می‌رود؛ چراکه در صورت شکستن این سد، شاخص‌های تکنیکال مسیر رسیدن طلا به نرخ ۵۰۰۰ دلار را تقویت می‌کنند. با این حال، چشم‌انداز کوتاه‌مدت فلز زرد اکنون دقیقاً در نقطهٔ تلاقی دو نیروی متضاد شکل گرفته است و بازار تا پیش از تعیین تکلیف مقاومت‌ها، میان حمایت‌های سیاسی و فشارهای پولی نوسان می‌کند.

در این میان، انتشار داده‌های مربوط به شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) آمریکا، مهم‌ترین آزمون پیش‌روی معامله‌گران به شمار می‌رود. چنانچه آمارهای آتی تورم داده‌ای ضعیف‌تر از انتظارات بازار را ثبت کنند، احتمال اتخاذ سیاست‌های پولی سخت‌گیرانه‌تر از سوی فدرال رزرو کاهش می‌یابد و این مسئله فضای صعودی طلا را به‌شدت تقویت خواهد کرد. در مقابل، ثبت داده‌های تورمی قوی‌تر و فراتر از پیش‌بینی‌ها، سناریوی حفظ نرخ‌های بهره در سطوح بالا را برای مدت طولانی‌تری در چشم‌انداز سرمایه‌گذاران زنده نگه می‌دارد. این تقابل حساس در حالی رخ می‌دهد که افزایش قیمت انرژی فشارهای تورمی تازه به وجود می‌آورد و مسیر فدرال رزرو را برای کاهش نرخ بهره دشوارتر می‌سازد؛ عاملی که درست در برابر جذابیت دارایی امن طلا تحت تأثیر ریسک‌های ژئوپلیتیکی و ابهامات حول محور تنگهٔ هرمز، صف‌آرایی می‌کند.

در سوی دیگر معادلات، سمت تقاضا و به‌ویژه نقش‌آفرینی چین همچنان به‌عنوان اصلی‌ترین سپر حمایتی بازار طلا عمل می‌کند. بانک مرکزی چین طی ماه ژوئیه برای بیست و یکمین ماه متوالی ذخایر طلای خود را گسترش داد و با خرید و افزودن حدود ۶۴۰ هزار اونس تروا، مجموع ذخایر رسمی خود را به رقم ۷۶.۰۸ میلیون اونس رساند. هم‌زمان با این اقدام نهاد ناظر، صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) چینی با پشتوانهٔ طلا نیز با جذابیتی بالا، سرمایه‌گذاران جدید را به سوی خود می‌کشند. تداوم پایداری این روند، نشان از شکل‌گیری یک تقاضای نهادی فوق‌العاده قوی دارد که فعالان بازار طی هفته‌های اخیر در لایه‌های مختلف معاملات مشاهده کرده‌اند؛ تقاضایی ساختاری که می‌تواند نقش یک وزنهٔ تعادل‌بخش و نیروی حمایتی محکم را در برابر فشارهای ناشی از سیاست‌های پولی ایالات متحده ایفا کند.