ثبت نخستین رشد ماهانه طلا از فوریه/ نقره نزولی شد

به گزارش خبرنگار فولادبان، قیمت جهانی طلا روز جمعه با تقویت ارزش دلار آمریکا تا محدوده ۴ هزار و ۴۰ دلار در هر اونس کاهش یافت، اما این فلز گرانبها در مجموع معاملات ماه ژوئیه حدود ۰.۵ درصد رشد کرد و نخستین افزایش ماهانۀ خود از فوریه تاکنون را به ثبت رساند.

در مقابل، قیمت جهانی نقره در معاملات روز جمعه بیش از ۲ درصد افت کرد و به حدود ۵۷.۵ دلار در هر اونس رسید. این فلز گرانبها در مجموع معاملات ماه ژوئیه نیز کاهش بیش از یک درصدی را تجربه کرد. فعالان بازار، بازگشت شاخص دلار از پایین‌ترین سطح بیش از یک ماه اخیر و تقویت انتظارات برای افزایش نرخ بهره آمریکا را مهم‌ترین عامل فشار بر بازار فلزات گرانبها عنوان می‌کنند.

بازار طلا در طول ماه ژوئیه از انتشار آمار ضعیف‌تر از انتظار تورم آمریکا و تصمیم فدرال رزرو برای ثابت نگه داشتن نرخ بهره حمایت گرفت، اما انتظار سرمایه‌گذاران برای ازسرگیری سیاست‌های انقباضی این بانک مرکزی، مانع از رشد بیشتر قیمت‌ها شد؛ به‌طوری که برآورد بازارها نشان می‌دهد احتمال افزایش نرخ بهره آمریکا در نشست ماه سپتامبر به حدود ۶۵ درصد رسیده است.

در همین راستا، «کوین وارش» رئیس فدرال رزرو، ضمن تأکید بر تداوم سیاست مهار تورم، از ارسال هرگونه سیگنال درباره افزایش فوری نرخ بهره خودداری کرد. با این حال، سه عضو کمیته سیاست‌گذاری پولی که در نشست اخیر با تصمیم بانک مرکزی مخالفت کرده بودند، بار دیگر بر ضرورت افزایش بیشتر نرخ‌های بهره تأکید کردند.

بررسی روند معاملات نشان می‌دهد بازار طلا در حال حاضر تحت تأثیر دو نیروی متضاد قرار دارد. از یک سو، کاهش نرخ تورم آمریکا و افت ارزش دلار در بخش عمده‌ای از ماه ژوئیه از قیمت طلا حمایت کرد و موجب شد این فلز گرانبها نخستین رشد ماهانۀ خود طی پنج ماه گذشته را ثبت کند. کاهش ارزش دلار باعث می‌شود خرید طلا برای سرمایه‌گذارانی که از ارزهای دیگر استفاده می‌کنند ارزان‌تر شود و همین موضوع معمولاً تقاضا برای این فلز گرانبها را افزایش می‌دهد. همین عامل نقش مهمی در مثبت شدن عملکرد ماهانۀ طلا ایفا کرد.
از سوی دیگر، بازار همچنان احتمال بالایی برای افزایش دوبارۀ نرخ بهره آمریکا قائل است. در چنین شرایطی، سرمایه‌ها معمولاً به سمت اوراق با درآمد ثابت حرکت می‌کنند و جذابیت دارایی‌هایی مانند طلا که سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کنند، کاهش می‌یابد. همزمان، بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا که طی ماه ژوئیه افزایش محسوسی داشته است، همچنان بیانگر نگرانی سرمایه‌گذاران نسبت به بالا ماندن نرخ‌های بهره محسوب می‌شود؛ موضوعی که از نگاه بسیاری از تحلیلگران، اثری مشابه یک مرحله افزایش نرخ بهره بر شرایط مالی دارد.

تشدید دوبارۀ تنش‌ها میان آمریکا و ایران و حملات جدید واشنگتن به اهدافی در ایران، امیدها برای دستیابی به راه‌حل دیپلماتیک در کوتاه‌مدت را کاهش داده است. از زمان آغاز این درگیری‌ها در اواخر فوریه، افزایش قیمت نفت نگرانی‌ها درباره تداوم فشارهای تورمی را تشدید کرده و انتظار برای افزایش نرخ‌های بهره را تقویت کرده است؛ موضوعی که مستقیماً بر روند معاملات فلزات گرانبها سایه انداخته است.

در مجموع، اگر ارزش دلار بار دیگر تضعیف شود و داده‌های اقتصادی آمریکا از کاهش بیشتر تورم حکایت داشته باشند، طلا می‌تواند از افزایش تقاضا و رشد قیمت بهره‌مند شود. در مقابل، تقویت انتظارات برای افزایش نرخ‌های بهره و رشد بازده اوراق خزانه‌داری، همچنان مهم‌ترین عامل محدودکنندۀ رشد قیمت طلا و نقره در کوتاه‌مدت خواهد بود.