عقب‌نشینی فلزات گران‌بها از سقف چندماهه/ شناسایی سود یا هراس از تورم نفتی؟

به گزارش خبرنگار فولادبان، معامله‌گران بازار جهانی با شناسایی سود و ارزیابی اثر رشد قیمت نفت بر تورم و نرخ‌های بهره، عقب‌نشینی طلا به زیر ۴ هزار و ۴۰۰ دلار و نقره به سمت ۶۴ دلار را رقم زدند.

قیمت طلا در معاملات روز سه‌شنبه، پس از ثبت بالاترین سطح دو ماه اخیر، به زیر ۴ هزار و ۴۰۰ دلار در هر اونس افت کرد و بخشی از رشدهای اولیه خود را پس گرفت. همزمان، قیمت نقره نیز که در ابتدای معاملات به بالاترین سطح هفت هفته اخیر صعود کرده بود، رشدهای اولیه را از دست داد و به سمت ۶۴ دلار در هر اونس عقب نشست. معامله‌گران پس از جهش چشمگیر اخیر، موجی از «شناسایی سود» را فعال کردند و همزمان، اثر افزایش قیمت نفت بر تورم و چشم‌انداز نرخ‌های بهره را تحت بررسی قرار دادند.

سایۀ سنگین ابهامات ژئوپلیتیکی دربارۀ احتمال دستیابی آمریکا و ایران به توافقی برای پایان درگیری‌ها و بازگشایی تنگۀ هرمز، همچنان فعالان بازار را در وضعیت احتیاط قرار داده است. از سوی دیگر، سرمایه‌گذاران چشم به انتشار داده‌های جدید تورمی آمریکا در هفته جاری دوخته‌اند تا سرنخ‌های تازه‌ای از مسیر آتی سیاست پولی فدرال‌رزرو و روند قیمت فلزات گران‌بها به دست آورند؛ آمار و ارقامی که اگر قوی‌تر از انتظارات بازار باشند، می‌توانند بخشی از شتاب خریداران را مهار کنند.

با این حال، تقاضای پرقدرت در بازار چین به یکی از ارکان اصلی حمایت از قیمت فلزات گران‌بها تبدیل شده است. بانک مرکزی چین در ماه ژوئیه با خرید حدود ۲۰ تن طلا و افزودن آن به ذخایر خود (در مقایسه با خرید ۱۵ تنی در ماه ژوئن)، بزرگ‌ترین رشد ماهانۀ ذخیرۀ طلای خود را از اکتبر ۲۰۲۳ تا‌کنون به ثبت رساند. علاوه بر این، سرمایه‌گذاران نهادی چین به منظور پوشش ریسکِ نوسانات در سایر بازارها، تقاضا برای طلا را افزایش دادند و صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) مبتنی بر طلا در این کشور، طولانی‌ترین دورۀ ورود سرمایه در چند ماه اخیر را تجربه کردند.

در بازار نقره نیز، علاوه بر تقاضای سرمایه‌گذاری که همگام با طلا تقویت شده، مصرف صنعتی قدرتمند از قیمت‌ها پشتیبانی می‌کند. توسعه روزافزون شبکۀ برق و رونق تولید پنل‌های خورشیدی، تقاضای فیزیکی نقره را بالا نگه داشته است؛ تا جایی که آمارهای رسمی نشان می‌دهد چین در ماه ژوئن، واردات سنگ‌ها و کنسانترۀ حاوی نقره را با جهشی ۶۲.۵ درصدی نسبت به مدت مشابه سال قبل، به ۲۱۹ هزار تن رسانده است.

در مجموع، اگرچه داده‌های تورمی قوی‌تر از انتظار می‌تواند بخشی از شتاب خرید اخیر را کاهش دهد، اما تا زمانی که تقاضای فیزیکی و سرمایه‌گذاری در کنار ریسک‌های ژئوپلیتیکی پابرجا بماند، روند صعودی طلا و سایر فلزات گران‌بها همچنان از پشتوانه‌ای قابل‌توجه برخوردار خواهد بود.