یک هفته پرعرضه دیگر برای بورس/ چند سناریو درباره آینده بازار سرمایه

به گزارش فولادبان؛ در هفته‌ای که گذشت، بازار سرمایه هفته پرفشار دیگری را تجربه کرد، چراکه این هفته شاخص کل در مجموع 32 هزار و 630 واحد معادل ۲.۶ درصد ریخت و شاخص هم وزن نیز با بیش از یک درصدی کاهش مواجه شد. دلیل کمتر بودن شدت افت شاخص هم‌وزن نسبت به نماگر اصلی بازار سرمایه نیز واگرایی مقطعی آن با شاخص کل بود.

تداوم سقوط بازار سرمایه در شرایطی رخ می‌دهد که عوامل بنیادی اثرگذار بر ارزش سهام عمدتا نشانه‌های مثبتی از خود بروز می‌دهند؛ به گونه‌ای که قیمت هر تن مس در بازارهای جهانی در بالای مرز 9 هزار دلار تثبیت شده و قیمت سبد نفت اوپک نیز از 65 دلار برای هر بشکه فراتر رفته است و نشانه‌ای از اصلاح بروز نمی‌دهد و همچنین شکاف بین نرخ خوراک و فرآورده برای پالایشگاه‌ها به بیش از ۶ دلار در هر بشکه رسیده و قیمت دلار در صرافی‌ها نیز بیش از ۲۵ هزار تومان است.

در صنعت خودرو نیز انتظار برای افزایش تولید، احتمال بازگشت شرکای خارجی و تسهیل شرایط قیمت‌گذاری به نفع تولیدکنندگان بیش از پیش شده است و در گروه‌های دیگر هم از برخی نمادها اخبار مثبتی به گوش می‌رسد؛ به عنوان مثال، «شرکت دارویی برکت» خبر از تولید ماهانه ۱۵ میلیون دوز واکسن کرونا در سال آینده داده است و «شرکت پخش البرز» نیز عهده‌دار پخش واکسن‌ها خواهد بود. «پالایشگاه اصفهان» هم اعلام کرده است که موفق به خرید بلوک مدیریتی «پتروشیمی اصفهان» شده تا تبدیل به یک مجتمع پتروپالایشی موفق گردد.

اما با وجود همه این خبرهای خوش، بازهم شاهد افت شاخص کل در بازار سرمایه هستیم و با این شرایط، آینده تالار شیشه‌ای در هاله‌ای از ابهام قرار گرفته است. در همین راستا مهدی قلی‌پور، کارشناس بازار سرمایه در گفت‌وگو با خبرنگار فولادبان درباره عوامل تأثیرگذار بر نوسانات بورس در هفته آینده توضیح داد: هنوز هم تقویت یا تضعیف ارزش ریال مهمترین اثر را بر بازار سرمایه می‌گذارد و شایعات موجود مبنی بر قصد دستگاه اجرایی برای تحویل دولت با دلار ۱۷ هزار تومانی به دولت بعدی و به عبارتی تقویت ۳۵ درصدی ارزش ریال بر رشد بازار سایه افکنده است.

وی افزود: حال باید دید تحولات سیاسی بین ایران و غرب در هفته آتی چطور پیش خواهد رفت و آیا مذاکرات برای آزادسازی مطالبات ارزی ایران از کره جنوبی و برخی کشورهای دیگر به نتیجه عملی منجر خواهد شد یا خیر؛ اما در این میان، رشد قیمت‌های جهانی کامودیتی‌ها و افزایش قیمت محصولات مختلف در بورس کالا و تثبیت نرخ ارز تا پایان هفته آینده می‌تواند به مثبت شدن بورس در هفته پیش رو کمک کند، اما گشایش‌های سیاسی تقویت‌کننده ریال در کوتاه‌مدت علیه رشد بازار سرمایه خواهد بود.

با این تفاسیر، این کارشناس بازار سرمایه چند سناریو را برای هفته‌های آینده بورس در نظر گرفت و تصریح کرد: سناریوی اول، بازگشت طرفین مناقشه هسته‌ای ایران به میز مذاکره در اسرع وقت و حصول نتیجه در کوتاه‌مدت و تقویت ریال است که منجر به اصلاح حداقل ۲۵ درصدی بازار خواهد شد.

قلی‌پور درباره سناریوی دوم و سوم نیز گفت: در سناریوی دوم، وضعیت فعلی یعنی کش و قوس پیدا کردن ماجرای برجام و تضعیف ریال ادامه می‌کند و در این شرایط با توجه به نرخ‌های جهانی کامودیتی‌ها و قیمت نفت احتمالا بازار سرمایه رشد خواهد کرد؛ ولی سناریوی سوم که از همه محتمل‌تر است، انجام مذاکرات غیررسمی تا انتخابات ۱۴۰۰ ریاست جمهوری ایران و ایجاد گشایش‌های محدود برای اقتصاد ایران است که در این سناریو ریال به صورت محدود تقویت می‌شود و بورس برای سهام بنیادی با P/E کمتر رشد می‌کند و برای سهام گران نزولی خواهد بود و در مجموع شاخص کل در همین سطوح نوسان خواهد داشت.

وی وضعیت گروه فلزات اساسی در هفته پیش رو را نیز این‌طور پیش‌بینی کرد: شمش و ورق فولادی معمولا در اواسط هفته در بورس کالا معامله می‌شوند و اگر وزارت صمت در قیمت این محصولات دخالت نکند، احتمالا نرخ‌های این هفته مشابه هفته قبل خوب خواهند بود و به نظر می‌رسد اگر کل بازار تحت‌الشعاع اخبار سیاسی قرار نگیرد، صنعت فولاد جزو لیدرهای هفته آتی بورس باشد.

این کارشناس بازار سرمایه در انتها تصریح کرد: فکر می‌کنم بازار سهام هفته بعد را آرام و متعادل شروع کند و اواسط هفته شرایط صنایع فلزی و معدنی و شیمیایی صعودی باشد. اخبار نتایج بررسی بودجه در مجلس هم بر روند بازار اثرگذار خواهد بود که باید نتیجه کامل آن را در هفته آتی مورد بررسی قرار داد.