بازار سرمایه در معرکه؛ خطر جنگ، رشد بورس را به باد می‌دهد

محمدحسن خبازی، کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با فولادبان، با اشاره به اینکه بازار سرمایه پس از تجربه کاهش شدید شاخص کل، توانسته تا حدی از کف خود بازگردد، اما همچنان در عبور از سطوح مقاومت کلیدی ناکام مانده است، گفت: این وضعیت باعث شده بسیاری از فعالان بازار نسبت به پایداری روند صعودی تردید داشته باشند و آن را مشروط به عوامل بنیادی و سیاسی بدانند.

وی افزود: یکی از مهم‌ترین موانع پیش‌روی بورس، ادامه نگرانی‌ها درباره ریسک‌های سیستماتیک ناشی از شرایط سیاسی و بین‌المللی است. احتمال تشدید تحریم‌ها، تنش‌های منطقه‌ای یا درگیری‌های نظامی می‌تواند هرگونه چشم‌انداز مثبت را تحت‌الشعاع قرار دهد و روند بازار را معکوس کند.

خبازی ادامه داد: از سوی دیگر، افزایش نرخ ارز در سناریویی که بدون تنش و جنگ باشد، می‌تواند محرک مهمی برای رشد شرکت‌های مرتبط با کالاهای پایه و کامودیتی‌ها باشد که بخش قابل توجهی از بازار سهام را تشکیل می‌دهند. این موضوع باعث افزایش سودآوری و ارزش بازار این شرکت‌ها شده و زمینه‌ساز تقویت شاخص کل می‌شود.

به گفته این فعال اقتصادی، با این حال، ورود پول تازه به بازار و اصلاح ساختارهای قدیمی مانند محدودیت دامنه نوسان و حجم مبنا، برای ایجاد روندی پایدار و قوی ضروری است. نبود این اصلاحات باعث شده بازار بارها در برابر بحران‌ها آسیب‌پذیر شود و پس از هر شوک، تنها واکنش‌های موقتی و غیرکارآمد شاهد باشیم.

البته در نیمه دوم سال، شرایط بازار به شدت وابسته به تحولات سیاسی است؛ در صورت عدم بروز تنش جدی، افزایش نرخ دلار می‌تواند عامل مهمی برای رشد بازار باشد، اما هرگونه شعله‌ور شدن درگیری‌ها، امیدها به بهبود پایدار را کمرنگ خواهد کرد.