تحلیل هفتگی بازار سرمایه از نگاه یک کارشناس/ بورس روی لبه تیغ سیاست

امیر آشتیانی، کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با فولادبان گفت: نوسانات پررنگ معاملات در هفته جاری نشان داد بازار بیش از هر عامل دیگری زیر سایه ریسک‌های سیاسی و جریان خبر حرکت می‌کند؛ به‌طوری‌که طی پنج روز اخیر، ترکیب روزهای سبز و قرمز و حتی وضعیت‌های ترکیبی، تصویر یک بازار مردد را به نمایش گذاشت.

وی افزود: رفتار شاخص‌ها و معاملات در این هفته «افت‌وخیز محسوس» داشت؛ در برخی روزها موج تقاضا بازار را سبز کرد و در برخی روزهای دیگر فشار عرضه غالب شد. او با اشاره به رفت‌وبرگشت جریان ورود و خروج نقدینگی در روزهای اخیر توضیح داد: در مجموع، خروج‌ها در میانگین سنگین‌تر بوده، اما در انتهای هفته نشانه‌هایی از تغییر ریتم بازار دیده شد.

این کارشناس بازار سرمایه همچنین به بازپس‌گیری کانال ۳ میلیون و ۷۰۰ هزار واحدی توسط شاخص کل اشاره کرد و آن را نشانه‌ای از تلاش بازار برای تثبیت در سطوح بالاتر دانست؛ هرچند تأکید کرد که پایداری این سطح، همچنان به «فضای خبری» و «رفتار نقدینگی» گره خورده است.

آشتیانی معتقد است: از منظر بنیادی، بخشی از بازار «بیش از اندازه فروخته شده» و همین مسئله می‌تواند زمینه برگشت‌های مقطعی را فراهم کند؛ با این حال، وزن ریسک‌های بیرونی باعث شده فاندامنتال به‌تنهایی تعیین‌کننده نباشد.

او افزایش سطح ریسک‌گریزی سرمایه‌گذاران را در کنار رشد انتظارات تورمی برجسته دانست و افزود: رسیدن نرخ دلار به حوالی ۱۶۵ هزار تومان که از نگاه معامله‌گران سقف مهمی در سال جاری تلقی می‌شود—به‌طور طبیعی حساسیت بازار را بالا برده و بخشی از سرمایه‌گذاران را به سمت تصمیم‌های کوتاه‌مدت‌تر سوق داده است؛ از جمله جابه‌جایی بین صنایع یا پارک نقدینگی در ابزارهای کم‌ریسک‌تر مانند صندوق‌ها.

این کارشناس بازار سرمایه با تأکید بر اینکه مسیر کوتاه‌مدت بازار به‌شدت به اخبار سیاسی وابسته است، گفت: اگر شرایط سیاسی و امنیتی و جریان خبر در همین سطح «ثابت» بماند و شوک جدیدی به بازار وارد نشود، می‌توان انتظار داشت روند هفته آینده متعادل رو به مثبت باشد.

آشتیانی در عین حال خاطرنشان کرد: بازار در وضعیت فعلی، بیش از هر زمان دیگری «خبرمحور» است و همین ویژگی می‌تواند باعث شود مسیر معاملات، سریع‌تر از حالت عادی تغییر کند؛ بنابراین واکنش معامله‌گران به داده‌های سیاسی و ارزی، همچنان عامل کلیدی در جهت‌دهی به شاخص‌ها و حجم معاملات خواهد بود.